Az indiai vállalkozóknak nincs szükségük védelemre. Szabadságra van szükségük
- Kategória: Oszlopok
A Ant IPO dráma feltárja Kína ellentmondásait. Ahogy a globális gazdasági gravitáció Ázsiába tolódik, a pénzügyi szolgáltató vállalkozókat fel kell hatalmazni arra, hogy megragadják a lehetőséget
A Hangya IPO múlt heti dráma bemutatja Kína 200 éves fuqiang (gazdagság és hatalom) keresésének sikerét és kihívásait a fuxing (fiatalítás) segítségével, amelyet 11 kínai író, aktivista és vezető gondolatainak és életének felhasználásával ír le a Wealth and könyvben. Power by Schell és Delury. A siker figyelemre méltó. A magas pénzügy elmúlt 200 évében nyugatinak kellett lenni ahhoz, hogy modern legyen. A kínai tőzsdék 41 évig zárva voltak az 1949-es kommunista forradalom után. Ennek ellenére a történelem legnagyobb tőzsdei bevezetésére New Yorkon és Londonon kívül került sor – a Hangya IPO-ra benyújtott 3 billió dollár értékű jelentkezés India GDP-jének felel meg. De a szabályozók, akik 48 órával a tőzsdei kereskedés előtt lemondják a 35 milliárd dolláros IPO-t, megragadja a kommunista uralom és a szabad piacok, a vállalkozói szellem és a status quo kihívói közötti összeegyeztetés kihívásait. Azt állítom, hogy a globális gazdasági gravitáció Ázsiába való eltolódása Kína ellentmondásaival kombinálva egyedülálló lehetőséget teremt több indiai súlyponttal rendelkező pénzintézet számára.
Indiai érvelésem gyengeségét felfedte édesanyám három félelmetes kérdése az indiai autós vágyammal kapcsolatban, amikor a múlt héten lecseréltem a japán munkásházamat egy látványos Tata Nexon elektromosra. Nincs nagyköveted? Elfelejtette a foltos Indica minőséget? És mit értesz indiai autó alatt? A nagykövet kérdése egyszerű volt – a nosztalgia felülmúlja a logikát. De a nosztalgiában nem lehet bízni a hosszú túrákban, az Ambassador pedig csődbe megy, mert a fogságban tenyésztett állatok nem tudnak túlélni a dzsungelben. Az Indica-kérdés is könnyű volt. A vállalatok ugyanúgy tanulnak a tapasztalatokból, mint a repülőgép-balesetek javítják a légi közlekedés biztonságát; A Tata Motors évtizedeken keresztül nem tudta összekeverni a tanulást, mert az 1960-as években több autóengedély-kérelmet elutasítottak, és a tanulásuk robbanásszerűen megnőtt a Jaguar/Land Rover felvásárlásával.
A legnehezebb kérdés az volt, hogy mi az indián?. A Tata Nexon egy indiai autó az importált alkatrészek ellenére? A HDFC egy indiai bank annak ellenére, hogy többségi tulajdonosa külföldiek? Vajon a Suzuki autóinak több mint felét Indiában gyártja indiai vállalattá? A Lupin az indiai bevételeinek 30 százalékával továbbra is indiai vállalattá teszi? Satya Nadella vezérigazgatóként indiai vállalattá teszi a Microsoftot? Indiai vállalattá teszi az IBM-et, hogy Indiában több alkalmazottja van, mint az Egyesült Államokban? A Hindustan Unilever gigantikus tőzsdei értéke indiai vállalattá teszi az Unilever plc-t? Ma már nem egyszerű, hasznos vagy áttekinthető a vállalat nemzetiségét nyereség, bevételek, menedzsment, részesedés, ellátási láncok vagy létszám szerint osztályozni. De egyértelmű, hogy a Tatas, a HDFC és a csillagfürt súlypontja – vagy amit a szanszkrit finoman sthanabalamnak nevez – Indiában van.
Magyarázat: Mi az a Ant Group, és miért függesztették fel a tőzsdei bevezetésüket?
Több pénzintézet esetében egyszerű a helyzet. Indiában van munkaerő (100 millió munkásnak kellene kiürítenie a farmokat) és földje (ha minden háztartásnak fél hektárt adna, az elférne Rajasthanban és Maharashtra fele), de nincs elég tőke. A külföldi pénzintézetek helyzete is egyszerű – technológiájuk, folyamataik és tapasztalataik mindenki játékát emelik. India nyitott – a külföldiek az állami tőke 25 százalékát, a magántőke 90 százalékát birtokolják, a Google és a Walmart pedig a UPI legnagyobb volumenű befizetői. India kihívása az elmúlt 10 évben a bankhitel volt. A GDP-arányos hitelarány 50 százalékon ragadt, az áramlással mért banki koncentráció 70 százalékkal nőtt, a rossz hitelek pedig meghaladják a 10 millió milliárdot.
Az indiai hitelező pénzintézetek helyzete stratégiai. Nem valószínű, hogy a külföldi intézmények akkor adnak kölcsönt, amikor leginkább szükség van rá, és nem adnak hitelt a kisvállalkozások hitelfelvevőinek. A bankszámok gyakorlatilag változatlanok 1947 óta a világelső nettó kamatmarzs ellenére. Az államosított bankok, amelyeknek nyolcszor nagyobb esélyük van a rossz hitelekkel kapcsolatos balesetekre, évente 35 000 millió rúpiát takarítanának meg az iparági benchmark termelékenység mellett. A 2007–2008-as pénzügyi világválság azt sugallta, hogy a bankok életükben globálisak, halálukban viszont lokálisak; a szabályozók a hazai érintetteket helyezik előtérbe. A globális banki hitelezés hazai elfogultsága felgyorsul. A havi 2 milliárd tranzakciót átlépő UPI azt mutatja, hogy a kötelező interoperabilitás, a helyi innováció és a felvilágosult szabályozás hogyan segíti a felkelőket abban, hogy átvegyék az inkumbenseket. A kínai puha hatalmat pedig minden bizonnyal erősíti, hogy a világ 10 legnagyobb bankja közül öt kínai, a 100 legnagyobb bank közül 19 kínai, és az 50 legeladósodottabb ország külső államadósságának 40 százaléka kínai intézményeknek tartozik.
Több indiai hitelező pénzintézetnek öt változtatásra van szüksége. A legnagyobb hatás egy államosított banki holding létrehozásában rejlik, amely felváltja a Pénzügyminisztérium Pénzügyi Szolgáltatások Osztályát, nem fér hozzá az állami pénzekhez, és egy független testület irányítja, amelynek elnöke Aditya Puri, Nandan Nilekani vagy N S Vishwanathan. 10 év alatt 25 új teljes bankot kell engedélyeznünk. El kell várnunk és fel kell hatalmaznunk az RBI-t arra, hogy korábban, gyorsabban és invazív módon kezelje a banki kihívásokat azáltal, hogy újragondolja a post mortemeket, rugalmasságot biztosít a tőzsdén jegyzett banki tőkeindukcióhoz és a szabályozás agnosztikussá tételével. Új szemeket kell feltárnunk a bankfelügyelet számára, amelyek magukban foglalják a differenciált betétbiztosítási árakat. Végül, a pénzügyi stabilitás és az innováció nem mond ellent egymásnak; tompítsuk el a szabályozási korlátokat a bankok, a nem bankok és a fintech között, mert amint azt Jack Ma, az Ant Grouptól bölcsen sugallja, egy repülőteret nem lehet úgy szabályozni, mint egy vasútállomást.
OLVASSA | Jack Ma vagyona 3 milliárd dollárral csökken az Ant Group IPO befagyasztása után
Az indiai vállalkozóknak nincs szükségük védelemre. Szabadságra van szükségük. Figyelemre méltó technológiai vállalataink, mint például a TCS, az Infosys, a Wipro, a Sun Pharma, a Biocon és a Lupine demonstrálják a verseny erejét, az ambíciót és a kitartást. A hazai fogyasztói cégek, például a Brittania, a Marico, a Pidilite és a Dabur tőzsdei átértékelése pedig a külföldi cégek öregdiákjainak hatását mutatja. A nyitottság és az indiai súlypont kombinálásának legjobb esete Gandhidzsitól származik: nem akarom, hogy a házam minden oldalról be legyen falazva, és az ablakaim tömve legyenek. Azt akarom, hogy minden ország kultúrája a lehető legszabadabban kerüljön a házamba. De nem vagyok hajlandó letörni a lábamról. A Mao utáni kínai kommunista párt stratégiája, hogy megtöltik a gyomrukat, de kiürítik az elméjüket, hihetetlen jólétet hozott, de kibékíthetetlen nézeteltérések vannak a vállalkozás egyéniségével vagy ekla cholo re-ével. Az elkövetkező ázsiai évszázadból India számára adódó lehetőségek, Kína ellentmondásai és Kína új befelé fókuszáló stratégiája nem évtizedenként, hanem generációnként egyszer jelentkezik. Felhatalmazzuk pénzügyi szolgáltató vállalkozóinkat, hogy kihasználják ezt a lehetőséget.
Ez a cikk először 2020. november 12-én jelent meg a nyomtatott kiadásban „Az indiai hitelezés esete” címmel. Az író a Teamlease Services munkatársa